EB5处于风险│EB-5投资资金必须「处于风险」是什么意思？要想成功申请美国投资移民EB-5签证并最终获得绿卡，投资者必须满足严格的条件之一：投资资金必须「处于风险」状态。这句话究竟意味着什么？为了更好地理解EB-5投资项目中的这一要求，本文将从美国联邦法律、美国移民局法规、判决案例与实操上的注意事项探讨。
美国投资移民EB-5签证计划
美国投资移民EB-5签证计划自1990年启动以来已使许多非美国公民获得了美国绿卡。投资人透过在美投资换取绿卡，其关键要求之一是投资者的资金必须用于新商业企业，EB-5投资者则可以获得绿卡。
EB-5最低投资金额取决于项目所在地与投资方式：
- 城市/经济发达地区：最低投资额105万美元
- 目标就业领区（TEA），即乡村/高失业地区：最低投资额80万美元
当然，潜在投资者必须遵守一些计划规定，主要标准之一是投资资金满足「风险」要求。EB-5投资者必须彻底理解这一要求，其投资资本才能符合EB-5签证的资格。
EB5处于风险│EB-5投资资金必须「处于风险」是什么意思？
1. 理解「风险要求」的基本概念
➊ 为了满足资格要求，投资者必须了解投资的风险
在投资过程中，投资资金必须「处于风险中」的要求，使投资者必须了解他们的投资资金可能面临的盈亏情况，以此来满足绿卡资格。这意味着投资者的资金必须用于可能带来财务回报但也可能发生损失的项目中。
➋ 禁止任何形式的回报保证
重要的是要明确，「处于风险中」要求禁止提供任何形式的回报保证，包括利率保证或其他形式的担保。如果EB-5项目方或销售方向投资者提供了任何保证，例如房地产权益或其他形式的保障，这些保证的价值将从被视为处于风险中的资本总额中扣除。
➌ 投资于创业项目来满足风险要求
为了满足「处于风险中」的要求，投资者通常将资金投资于一个新的商业企业（NCE），然后NCE再将资金投资或贷款给一个创造就业机会的企业（JCE）。这种投资的目的是支持创造就业机会和商业活动，但同时也存在着投资失败导致损失的风险。
2. 美国移民局对于「处于风险」的明确法规
根据美国移民局，对EB-5资金的「风险」要求如下：
- 为了获得投资资格，EB-5投资人必须实际将其资本置于风险之中，仅有投资意图是不够的。
- EB-5投资人必须提供实际从事商业活动的证据。仅仅建立新的商业企业，并为其注资、签署商业租约，并不足以表明移民投资者已将其资本置于风险之中。
- EB-5投资人必须将所需金额的资本置于风险之中，以便从处于风险的资本中产生回报。
- 必须有损失的风险和获利的机会。
- 创造就业机会的实体偿还资本后，资本仍然面临风险，并且不会重新部署到股票或债券等被动投资中。
3. 法律上对于投资资金「处于风险」的要求
目前并没有权威性的指导说明投资需要达到何种程度的风险水平才能满足「风险状态」的要求。
尽管美国移民局法规强调了「风险状态」，但是既往的联邦法律和EB-5案例并未精确说明投资需要达到何种程度的风险水平。法律中对于「风险状态」的定义并不明确，这个概念并没有被提及。
普遍认为，资金投入必须是真实承担风险的，不能有还款担保或赎回，如上文所列。只有当有证据表明投资者同时面临着损失和收益可能性时，投资款才能被认定为处于「风险状态」。
➊ I-829表格申请中的额外要求
2013年5月30日，美国移民局的《EB-5裁决政策备忘录》为I-526/E和I-829表格申请提供了额外要求，根据此备忘录，投资人在提交I-829表格时必须证明两项内容：
- 在投资人持有临时绿卡的效期内，投资资金必须处于「风险状态」
- 在投资人持有临时绿卡的效期内，必须持续保持这种「风险状态」的投资
根据该备忘录，投资人必须在I-829表格中证明在两年的有条件永久居留期间始终维持全额投资。这段时间从投资人使用EB-5移民签证入境美国或I-485身份调整表格获批之日开始计算。
因此，规范和政策备忘录似乎表明，只有在成为有条件永久居民后，投资人才需要满足这一风险状态的要求。
▶延伸阅读：EB-5签证的两年期临时绿卡是什么？ │ 临时绿卡和永久绿卡有什么区别？
➋ Izummi案例对于「风险状态」的界定
Izummi案例（Matter of Izummi）被认为是对于「风险状态」投资的典型判例，明确讨论了哪些情况下投资不被视为处于「风险状态」。
根据此案例，如果投资者得到以下担保，那么这部分投资就不被视为处于「风险状态」。
- 资金返还
- 部分资金返还
- 某部分投资被担保一定的投资回报率
- 当投资资金为期票（Promissory Note）：
为了使投资资金处于「风险状态」，期票必须由一个可被美国法院执行的资产担保，并且投资者个人需承担主要债务。担保资产必须是可执行的，并且可获得的所有资产必须足以满足需求或法院裁决的金额。
Izummi案例（Matter of Izummi）
1998年的Izummi案例美国移民法律领域具有重要意义的一起法律案件，围绕着《移民和国籍法》（INA）中的一项规定展开，特别是第204（c）条款。根据该条款规定，如果移民申请人先前曾提交过欺诈的婚姻移民申请，那么该申请人的配偶后续提交的任何申请都将被拒绝。
在Izummi案例中，美国移民局上诉委员会（BIA）裁定，该条条款不仅适用于同一申请人提交的欺诈性婚姻移民申请，而且适用于任何其他人提交的欺诈性申请。
这意味着，如果任何申请人涉及欺诈性的婚姻移民申请，未来他们将不能再代表任何人申请移民。
▶延伸阅读：EB5 欺诈│GAO EB-5报告：欺诈不到1%！新法如何保护投资人？
如何决定一项投资是否处于「风险状态」？
评估投资风险状态需要考虑以下因素：
- 根据204.6(j)(2)条款，需要提供证据证明投资者已经投入了必要的风险资本，以便获得预期的收益。
§204.6(j)(2)条款是唯一的一个对于EB-5投资资金「置于风险中」可供参考的法律定义，它要求投资被置于风险中是以达到资本收益为目的。 - 需要确认资金是否已经或将要转移，以购买（不可赎回）股权的承诺或实际转移至新的商业企业。
- 是否存在任何贷款、期票、担保协议或其他文件证明，这些文件将投资者的个人资产作为担保，而不是以新商业企业的资产作为担保。
- 在EB-5的项目计划书中，投资者的资金应被视为创造就业的整个企业的相关组成部分。投资者不应该单独投资于项目中的某个部分，例如购买私人物业。
- 投资资金不应该被用来支持将来的项目开发的后期阶段，而必须直接且完整地与该企业的整体投资和项目相联系。
- 就业创造的证据应与EB-5项目的商业开发所创造的就业机会数量相对应。
注意事项
1. 物业持有者担保的投资
在投资款由物业持有者担保的情况下，需要特别关注投资是否真正处于「风险状态」。开发商通常会提供物业的所有权作为还款担保，有些项目文件中还包含保留协议（Reservation Agreement），即在项目失败时，投资者可获得现有房产项目的一个单元作为补偿。
然而，虽然这种安排实际上可以避免投资人面临损失的风险，从而违反了「风险状态」的定义。
2. AOO案例的否定结构
移民行政上诉办公室（AOO）在一个案例中否定了一种结构，即将投资者的部分资金用于购买已建成但需要装修的度假屋，而剩余的EB-5资金用于公共区域的建设和装修。
最终，投资者通过投资获得了一个物业单元，这种安排类似于担保还款形式，无法满足投资必须处于「风险状态」的要求。
▶延伸阅读：EB5 还款：什么是还款担保？为什么美国投资移民允许投资款可以还给投资人？
3. 排期倒退对于投资风险的影响
大陸地区出生的EB-5申请人如果面临排期倒退的情况，这可能会影响投资的风险状态及其存续时间。
如果投资人由于排期倒退而未能如期获得EB-5签证，临时绿卡也会延迟取得。由于EB-5资金必须在持有临时绿卡期间持续处于风险状态，因此任何临时绿卡的延迟都会延长投资资金必须处于风险状态的时间。
如果EB-5资金已以贷款形式由新商业企业转给借款方，与受排期影响的投资人相关的贷款可能需要持续更长的时间。例如，贷款期可能需要延长或提高，以应对投资人因排期影响而面临的情况。
Easy Go America：您的EB-5投资专家
Easy Go America致力于帮助您将EB-5投资资金置于风险状态，确保符合美国移民局的要求，为您提供全方位的移民服务。
专业指导，确保风险状态
我们的团队拥有丰富的经验，能够为您提供专业的指导，帮助您了解并掌握EB-5投资项目中的风险状态。我们致力于确保您的投资资金被合理地投入，并符合美国移民局的要求，从而最大程度地减少可能的风险。
客户定制化服务
Easy Go America拥有超过10年的美国在地移民服务经验，我们深知每位客户的需求和情况都是独一无二的。因此，我们提供客制化的服务，根据您的个人情况和目标，为您量身打造最合适的EB-5投资方案，确保您的投资达到最佳效果。
信赖与专业
Easy Go America以其信赖和专业而闻名，我们深知EB-5投资对于客户来说是一项重大决策。因此，我们承诺为您提供最优质的服务和支持，确保您的移民之路顺利无阻。无论您是初次投资者还是经验丰富的投资者，我们都将竭诚为您提供帮助，现在立即联系我们，获取免费咨询的资格。
联系我们
如果您对本指南中的信息有任何疑问，或有兴趣寻求专业移民服务，请随时透过下列方法联系我们：
- 微信：EasyGoAmerica
- 电话：(888) 299-8736（美国）
- 电邮：[email protected]
常见问题
1. 为了满足资格要求，投资者必须了解投资的风险
2. 禁止任何形式的回报保证
3. 投资于创业项目来满足风险要求...点此了解
1. 为了获得投资资格，EB-5投资人必须实际将其资本置于风险之中，仅有投资意图是不够的。
2. EB-5投资人必须提供实际从事商业活动的证据。仅仅建立新的商业企业，并为其注资、签署商业租约，并不足以表明移民投资者已将其资本置于风险之中。
3. EB-5投资人必须将所需金额的资本置于风险之中，以便从处于风险的资本中产生回报。
4. 必须有损失的风险和获利的机会。
5. 创造就业机会的实体偿还资本后，资本仍然面临风险，并且不会重新部署到股票或债券等被动投资中...点此了解
目前并没有权威性的指导说明投资需要达到何种程度的风险水平才能满足「风险状态」的要求。
然而在2013年5月30日，美国移民局的《EB-5裁决政策备忘录》为I-526/E和I-829表格申请提供了额外要求，根据此备忘录，投资人在提交I-829表格时必须证明两项内容：
1. 在投资人持有临时绿卡的效期内，投资资金必须处于「风险状态」
2. 在投资人持有临时绿卡的效期内，必须持续保持这种「风险状态」的投资...点此了解
根据Izummi案例，「处于风险」的要求有：
1. 资金返还
2. 部分资金返还
3. 某部分投资被担保一定的投资回报率
4. 当投资资金为期票（Promissory Note），必须由一个可被美国法院执行的资产担保，并且投资者个人需承担主要债务。担保资产必须是可执行的，并且可获得的所有资产必须足以满足需求或法院裁决的金额...点此了解
▶EB-5概览：
☀ EB-5项目： 【No. 90猛犸湖莱姆莱特度假中心】 │ 项目优势 │ 成功案例
☀ EB-5概览：EB5 是什么 │ EB5 完整指南 │项目选择攻略 │ EB5 直投 │ EB5 15大优势
☀ EB-5流程：2024 EB-5申请流程 │ EB5 退款流程 │ EB-5 开支费用一览
☀ EB-5须知：EB5 签证配额 │ EB5 目标就业区 │ EB-5 资金处于风险状态 │EB-5 尽职调查
Easy Go America 顾问团队长期专注于美国投资移民，
提供最新的投资和移民资讯，分析不同移民途径的利弊，为申请人规划最适合且安全的投资移民方案。
Easy Go America 了解当地投资趋势，解析EB-5投资移民项目要点，
协助投资人的申请满足所有要求，确保移民申请成功和获得绿卡以外，更能保障投资款安全返还，
只因我们与投资人站在一起，立即咨询我们，成为高级贷款第一清偿顺位人！
立即加入我们的微信号：EasyGoAmerica，取得最快、最新的美国移民签证消息！
