什么是区域中心？│美国投资移民 EB-5 签证有 2 种投资方式：区域中心投资和直接投资，前者占投资方式的 9 成。区域中心投资是什么？在本文，我们将探讨区域中心在 EB-5 投资过程中的角色、融资过程、优势与注意事项。若您正考虑美国投资移民，本指南将有助于您进行明智的投资决策。
美国投资移民EB-5：什么是区域中心？
想申请美国投资移民 EB-5 签证有两种投资方式：区域中心与直接投资。
区域中心是由美国移民局批准的特定机构或经济实体，可以采取公共或私人募款形式，其主要任务是促进EB-5移民投资项目的发展。这些机构通常位于美国特定地区，如州或城市，因此称为「区域」中心。其责任包括：
- 招募外国投资者，向他们介绍EB-5项目，并促使他们投资于该项目。
- 管理和监督EB-5投资项目的运作，确保符合移民法规定的投资条件和就业创造要求。
- 提供投资者所需的文件和资料，以便他们申请EB-5签证。
- 在投资项目中协调相关各方的合作，如投资者、开发商、律师等，以确保项目的顺利进行。
通过与区域中心合作，投资者可以选择间接投资于特定的商业项目，而不必直接管理项目的运营。这种方式通常更适合那些不愿意独立进行投资管理的投资者。
EB-5 直接投资是什么？
直接投资指的是投资者直接将资金投入到特定的商业项目或企业中，并直接参与管理和运营该项目或企业。在EB-5移民投资项目中，直接投资者通常是指那些选择独立进行投资，而不是通过EB-5区域中心来进行投资的个人。这些投资者可能自行创办或购买一家新的商业企业，或者参与现有企业的扩张或重组，并且他们直接负责管理和监督投资项目的运营。
区域中心在EB-5投资中的角色
在EB-5投资中，许多专有名词会让潜在投资者感到困惑，也不太清楚它们之间的关系，因此对这些术语和概念进行彻底的了解至关重要，因为它们都扮演着投资过程中不同的角色。
区域中心（Regional Center）
区域中心是经过美国移民局批准的特定机构或经济实体，可以以公共或私人形式进行募资。其主要职责包括募集 EB-5 资金，并监督投资项目的运作，为投资者与项目之间的桥梁，确保资金的有效使用和项目的顺利进行。
在投资过程中，区域中心扮演着类似基金经理的管理角色，对投资资金的流向起着关键的监督作用。区域中心必须对融资开发商的背景进行严格的尽职调查，并准备必要的文件材料，如私募备忘录和商业计划书。
这些文件材料需要向美国移民局进行审核，只有审批完成后，区域中心才能开始募集资金。因此，区域中心可以被视为连接 EB-5 投资人和融资开发商之间的重要仲介桥梁。
一个观点认为，区域中心的同一个人负责监督项目和 NCE 的融资活动与 JCE 的项目运营可以简化管理，但另一种看法则认为，可能会引入利益冲突的风险。清楚了解这些动态能够保障投资者的移民福利和资金。
EB-5 项目（EB-5 Project）
是指符合美国移民局规定的投资移民项目，旨在吸引外国投资者通过投资美国企业并创造就业机会来获取美国永久居民身份（绿卡）。
这些项目可以包括各种类型的商业活动，如房地产开发、酒店建设、基础设施建设等。 EB-5 项目通常由区域中心或独立企业管理，并需要符合美国移民局制定的相关法规和标准。
根据 EB-5 项目的要求，外国投资者需要投资一定金额的资金（通常是 80 万或 105 万美元），并在投资项目中创造 10 个全职岗位。
EB-5 基金（EB-5 Fund） / 新商业企业（New Commercial Enterprise, 简称 NCE）
是指在 EB-5 投资过程中接收外国投资者资金的商业实体或企业。投资者的资金通常通过NCE投入到特定的商业项目中，以期获得移民福利。
NCE 通常是一个新成立的企业或者已经存在但是需要进行重组或扩张的企业。其主要目的是接受外国投资者的资金，用于支持特定的商业项目。NCE 可以是任何符合美国移民局规定的企业形式，例如有限责任公司（LLC）、合伙企业、或者股份公司等。
创造就业实体（ Job-creating Entity, 简称 JCE）
是指在 EB-5 投资过程中直接负责项目运营和管理的实体或企业。
JCE 负责执行投资计划，使用 EB-5 投资资金进行项目开发或扩张，负责实施项目计划，监督项目的运作，并创造符合美国移民局规定的工作岗位。
开发商 / 项目方（Developer）
是指负责策划、设计、建造和管理房地产项目的实体或个人。他们可能是房地产开发公司、建筑公司或个人开发商。
开发商在项目的不同阶段扮演重要角色，从土地收购和规划开始，到设计、施工和最终交付项目。
区域中心的融资过程
区域中心的成立和历史
区域中心最初被称为「移民投资者试点计划」，于1992年由美国国会设立，是在 1990 年 EB-5签证计划上路以后实施的试点计划。
2012年，美国国会将区域中心计划的名称中的「试点」一词删除，并将其授权延长至2015年。随后，区域中心计划经历了多次不同期限的重新授权。
最新的授权延长是依据 EB-5 新法《2022年改革与诚信法案》，将区域中心延长至 2027 年 9 月 30 日，并对区域中心施加了重大监管力度。
EB-5 新法下的区域中心
《2022年改革与诚信法案》是2022年的EB-5移民投资领域的一次重要改革，旨在加强项目的透明度和完整性，同时防止潜在的欺诈行为。
这使得对区域中心的要求大幅提高，区域中心对 NCE 和 JCE 进行全面的尽职调查至关重要，以确保区域中心的政策和程序符合美国移民局和证券交易委员会的规定，并将相关执行活动记录在案，保护投资人。
EB-5 新法区域中心的要求包括：
✅证券合规
区域中心必须确保遵守美国联邦和州证券法。这包括评估注册豁免、遵守《1933 年证券法》、《1934 年证券交易法》以及《投资公司法》
✅反欺诈合规
区域中心提供给投资者的营销材料都必须在实质上准确，不含有任何误导性信息和夸张的声明。对 NCE 和 JCE 进行的尽职调查审核是必要的，以保持透明度。
✅参与区域中心计划的相关人士须有良好信誉
新法要求美国移民局验证所有区域中心人员保持良好信誉， 提交 I-956H 表格审查。不良行为者将取消从业资格、
✅第三方推广商
新法也对第三方推广商进行严格的审查要求，包括海外营销代理，须要向美国移民局递交 I-956K 表格（直接和第三方推广者注册申请），才能进行营销活动。
✅第三方监管账户
区域中心必须成立第三方监管账户，是专门为EB-5资金和项目费用设立的单独保险银行账户。
✅维持资金至少 2 年
区域中心必须确保将 EB-5 资金投入 JCE，并至少投资 2年。这一要求的复杂之处在于，投资者可能需要在创造就业岗位之前进行回报，因此可能会延长他们的投资维持期。
✅遵守劳动法规
区域中心须要遵守联邦劳工法，包括定期审查劳工部的指南、必须张贴海报，并且设有当地的劳工和就业法律顾问是满足这些要求的重要步骤。
✅保留记录
尽职调查审核和文件存储对于支持美国移民局审计至关重要，区域中心须要将这些记录保留至少 5 年，以符合文件和相关记录的记录保存期限。
✅诚信基金：
新法要求美国移民局设立「EB-5诚信基金」，对区域中心加大监管，包括收取区域中心年费，并将年费将投入该基金，用于欺诈和其他移民犯罪的侦查和调查。
如果区域中心未按时缴纳诚信基金年费，将被取消运营资格。
《2022年改革与诚信法案》标志着区域中心迈向变革的新阶段，提升了其责任。通过承诺新的合规、反欺诈措施和透明度，区域中心处于确保计划完整性的前沿。同时，EB-5 新法也推动区域中心进入加强问责制、遏制欺诈和滥用行为的未来，同时持续履行其扩大的职责。
▶延伸阅读：GAO EB-5报告：欺诈不到1%！新法如何保护投资人？
区域中心投资的优势
EB-5 潜在投资人最初在进行投资方式选择时，首先会考虑使用直接投资或区域中心投资。美国移民局每个季度发布 I-526/E 审批报告，而 EB-5 投资者选择区域中心投资稳定占比 90% – 95%。
尤其对于一些注重获得绿卡，而不是自行管理项目的 EB-5 投资者来说，区域中心可能更为适合。
1. 投资者参与模式
在区域中心投资模式中，多个投资者联合投资于一个项目，相比直接投资模式的单一投资者，区域中心模式更具合作性和共享性。这种集体投资模式降低了个人投资者的风险，同时也提供了更多的投资机会和灵活性。
区域中心投资将多个投资者联合起来，他们收购 NCE 的股权，NCE 随后购买 JCE 的股权（使用股权模式）或通过贷款向 JCE 提供资本（采用贷款模式）。
在直接投资模式中，单一投资者支持一个项目并发挥积极作用，通常担任企业的管理或咨询职务。从本质上讲，直接投资者必须积极参与 EB-5 商业计划中概述的决策过程。
2. 分散风险
区域中心投资模式通过将资金汇集到一个基金池中，使投资风险得到分散和降低。即使其中某个项目出现了问题，其他项目的收益仍然可以部分或完全抵消损失，从而提升了整体投资的安全性和稳定性。
区域中心由经验丰富的专业团队来管理和监督投资项目。这些专业团队具有深厚的投资经验和行业知识，能够及时应对市场变化和风险，提供有效的投资管理和监督。
相比之下，直接投资模式中，单一投资者需要承担项目失败的全部风险，而区域中心模式则能够分摊风险，提升投资的安全性。
3. 投资选择和多样性
由于区域中心汇集了多个投资者的资金，通常会有数十到数百位投资人，投资者可以选择参与各种不同类型的项目，涵盖多个行业和领域，包括地产开发项目、大型商业大楼项目、基础设施项目等。这为投资者提供了更广泛的投资选择和多样化的投资机会，有助于实现投资组合的多样化和风险分散。
相比之下，直接投资机会的范围相对有限，通常涵盖特许经营、汽车旅馆和零售店等领域。
4. 被动投资和管理优势
区域中心投资模式允许投资者以被动参与的方式进行投资，无需亲自管理企业或项目。被动投资模式为那些不愿意或不具备管理能力的投资者提供了更多的选择和便利，降低了投资的操作难度和风险。
相比之下，直接投资模式通常要求投资者积极参与企业的管理和决策过程。
5. 最大优势：创造就业
除了上述优势外，区域中心投资最大的优势是能够满足 EB-5 签证要求的就业创造：在投资后的 2 年内创造 10 个全职岗位。比起直接投资，区域中心提供了更有利的计算方式，包括：直接岗位、间接岗位、衍生性岗位，都能算在创造就业里，提供了更大的灵活性，更容易满足 EB-5 签证要求。
EB-5 直接投资仅限于单一投资者，并需遵守更严格的就业创造标准，仅承认直接岗位的员工，而每个工作岗位都需要为员工提供相应的 W-2 表格。
直接岗位
通常是由创造就业机会的企业直接产生的，包括公司内的经理、员工或承包商等角色。
间接岗位
通常是由 EB-5 投资企业的活动产生的，但不直接由公司员工填补。它们通常在供应链内或该地区的经济活动增加时出现，并且可能与创造就业机会的企业所需的材料、设备和服务相关联。
衍生性岗位
创造的就业机会源于员工支出推动的经济活动增加。例如，这些工作可能包括在建筑工人就餐的餐馆工作的员工。
▶延伸阅读：EB5 投资：直接投资与区域中心的区别
EB-5 直接投资 vs 区域中心 比较
| EB-5投资款 募资方式 | 直接投资 | 区域中心 |
| 流程 | 外国投资者直接通过自己在美国创建一个新的商业企业，或购买一家现有企业的股权，或作为合伙人投资一个共同企业 | 由美国移民局授权的持牌机构，在移民局批准的地理范围上为EB-5项目寻找外国投资人，为美国企业进行融资 |
| 开办项目 | 1. 创办新企业 2. 重组企业：增加净资产或就业岗位至少40% | 大型项目较多 地产、酒店、大型商业楼等 |
| 创业岗位 计算方式 | 人头计算 | 根据经济模型（RIMS II或Implan）计算 |
| 创造岗位要求 | 10个全职直接岗位 | 10个全职直接、间接、衍生性岗位 |
| 优点 | 1. 自主性高，投资人直接参与企业管理，投资回报较高 2. 管理费用较低 3. 项目具有永久性，不存在过期风险 4. 更早启动移民申请 | 1. 较容易达到创造岗位的要求 2. 美国企业更愿意以区域中心融资 3. 拥有更多EB-5项目和资源 4. 风险更低，投资人无需亲身管理所投资企业 5. 投资金额较低，因参与人较多 |
| 缺点 | 1. 企业运营和管理风险 2. 门槛更高，尤其是投资款的安全性和商业计划书，审批时间较长 3. 较难达到创造岗位的要求，投资人最好须有一定创业经验 4. EB-5项目较少 5. 投资金额较高，因参与人较少 | 1. 自主性较低，企业由专业团队管理，资回报较低 2. 管理费用较高 3. EB-5项目有过期风险，影响移民申请速度 4. 当区域中心运营不善，投资人面临风险却不能自己控制，只能依靠退款机制 |
区域中心对美国经济的影响
在美国经济中，区域中心发挥着重要作用。通过吸引国际投资并促进就业增长，区域中心对美国经济的发展做出了重要贡献。
1. 推动行业发展
由于EB-5项目，已经有 520 亿美元的外国直接投资注入到美国经济中。
区域中心吸引了大量外国投资进入美国市场。这些投资不仅为项目本身提供了资金，还为当地社区带来了经济活力。
区域中心项目的实施推动了建筑业、制造业和服务业等行业的发展，为美国经济的多元化和增长注入了活力。
2. 推动地方发展
区域中心项目的成功实施促进了地方经济的发展，投资项目包括但不限于区域中心的影响现在扩展到医疗保健、教育、可再生能源、老年生活设施、交通、经济适用房、仓储设施、研究设施、建筑和工程相关服务，与商业房地产等。
通过改善基础设施、提升生活品质和创造更多商业机会，区域中心项目为当地社区带来了可持续的经济增长和发展机会。这种经济增长不仅促进了地方企业的繁荣，还提升了居民的生活水平和社会福利。
3. 促进劳动力市场
区域中心项目的实施带动了就业增长。通过投资于各种项目，如商业地产、基础设施建设和创新科技领域，区域中心为美国创造了大量工作岗位。
这些工作岗位不仅提供了稳定的收入来源，还促进了技能培训和职业发展，有助于提升美国劳动力的竞争力和生产力
区域中心投资的注意事项
1. 区域中心须通过批准
截至 2024 年 4 月，美国移民局已经批准了 1,344 个区域中心。EB-5 潜在投资者可以在美国移民局官网找到已批准的区域中心。
潜在投资者必须认识到，美国移民局对 EB-5 区域中心的批准并不意味：
- 构成美国移民局对该区域中心活动的认可
- 保证遵守美国证券法
- 最大限度地减少或消除投资者的风险
投资者必须格外小心，不要选择不在批准名单上的区域中心，因为这可能意味着存在欺诈或不符合规定的风险。确保选择批准的区域中心是投资者进行尽职调查的重要一步，以保障其投资的安全性和合规性。
▶EB-5尽职调查：尽职调查是什么？ │ 尽职调查材料一览 │ 尽职调查类型
▶风险评估问卷：项目开发商
2. EB-5项目审批共有2个阶段
和直接投资不同，投资区域中心的 EB-5 项目共有两个阶段，都须经过美国移民局审核：
- 第一阶段：
由区域中心递交 I-956F 表格《商业企业投资批准申请表》，以供审批项目的安全性与合规性。区域中心须要备妥：
| 文件 | 说明 |
| EB-5商业计划 | 融资款如何符合EB-5项目的标准 |
| 经济影响 / 就业创造报告 | 展示项目的资本支出和预计营业收入如何为投资者创造足够的EB-5就业机会 |
| 私募备忘录（PPM） | 向潜在投资者披露EB-5交易概要的文件 具体说明了投资的条款、投资的风险以及有关管理和控制EB-5投资资金的关键信息 |
| 贷款协议或股权购买协议 | 投资者与接受其资金的企业或项目之间签订的文件，用于明确双方在投资方面的权利和义务 |
| NCE 文件 | 包括但不限于公司章程或合伙协议、公司登记文件、相关授权文件等 |
| 经理文件 | 用于确定和管理EB-5投资项目的实体或个人的相关文件 |
- 第二阶段：
由 EB-5 投资者递交 I-526E 表格《区域中心投资者移民申请》，以供审批投资者的资格与资金来源。投资人须要备妥：
| 文件 | 说明 |
| 身份证明文件 | 如护照复印件和其他身份证明文件 |
| 财务证明 | 包括银行账户余额证明、资产证明、收入来源证明等 |
| 投资相关文件 | 如投资合同、银行转账凭证等 |
| 投资项目相关文件 | 如商业计划书、投资协议、项目说明等 |
| 其他必要文件和信息 | 根据具体情况而定，如家庭成员信息、税务记录等 |
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常见问题
区域中心是由美国移民局批准的特定机构或经济实体，可以采取公共或私人募款形式，其主要任务是促进EB-5移民投资项目的发展。
这些机构通常位于美国特定地区，如州或城市，因此称为「区域」中心…点此了解
主要职责包括募集 EB-5 资金，并监督投资项目的运作，为投资者与项目之间的桥梁，确保资金的有效使用和项目的顺利进行…点此了解
至 2027 年 9 月 30 日…点此了解
1. 证券合规
2. 反欺诈合规
3. 参与区域中心计划的相关人士须有良好信誉
4. 第三方推广商须持牌才能营销
5. 成立第三方监管账户，为EB-5资金和项目费用设立的单独保险银行账户
6. 必须确保将 EB-5 资金投入 JCE，并至少投资 2年
7. 遵守劳动法规
8. 尽职调查的文件保留记录至少 5 年，以支持美国移民局审计
9. 缴纳诚信基金年费，用于欺诈和其他移民犯罪的侦查和调查…点此了解
1. 投资者参与模式
2. 分散风险
3. 投资选择和多样性
4. 被动投资和管理优势
5. 创造就业，包括：直接岗位、间接岗位、衍生性岗位，都能算在创造就业里，提供了更大的灵活性…点此了解
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